Jakarta | Wakil Ketua DPR Sufmi Dasco Ahmad meyakini pasar modal Indonesia memiliki fundamental yang kuat dan mampu menentukan arah perkembangannya sendiri. Keyakinan itu disampaikan ketika industri pasar modal domestik tengah bergejolak menyusul rencana Morgan Stanley Capital International (MSCI) mengubah klasifikasi pasar saham Indonesia. Perubahan klasifikasi tersebut menjadi perhatian pelaku industri karena dapat memengaruhi penilaian terhadap pasar saham nasional dan keputusan investor global.
Di tengah ketidakpastian itu, Dasco menilai Indonesia tidak semestinya hanya menunggu keputusan pihak luar untuk menentukan posisi bursa. Menurutnya, kekompakan para pelaku pasar modal menjadi modal penting agar pasar saham dalam negeri dapat menunjukkan kondisi dan kapasitasnya secara mandiri. Ia menekankan bahwa kekuatan tersebut perlu ditopang kerja bersama, termasuk koordinasi di pemangku kepentingan dan komitmen untuk menjaga kepercayaan terhadap pasar.
Dasco juga menyampaikan tekad bersama untuk menentukan rating bursa Indonesia. Pernyataan itu disampaikan melalui unggahan Instagram yang dikutip pada 26 Oktober 2026. Pesannya menempatkan kebersamaan pelaku pasar sebagai unsur penting dalam menghadapi perubahan kebijakan klasifikasi, sekaligus menegaskan kepercayaan bahwa Indonesia mampu menentukan arah dan penilaian pasarnya sendiri. Dengan demikian, respons terhadap rencana MSCI tidak hanya berkaitan dengan dinamika teknis, tetapi juga dengan kemampuan pasar domestik memperlihatkan fundamental yang dinilai kuat.
Pandangan tersebut muncul saat perubahan klasifikasi MSCI menjadi isu yang berpotensi memengaruhi sentimen pasar. Namun, Dasco mengajak para pelaku untuk melihat situasi itu dengan keyakinan dan sikap terpadu, bukan semata-mata sebagai tekanan dari luar. Jika seluruh pihak dapat menjaga kekompakan, Indonesia diyakini memiliki ruang untuk menyampaikan kekuatan pasar modalnya dan memperjuangkan penilaian yang mencerminkan kondisi bursa secara lebih utuh. Pernyataan Dasco pun menegaskan optimisme bahwa arah pasar modal nasional dapat ditentukan melalui upaya bersama, dengan fundamental domestik sebagai landasan menghadapi perubahan dan menjaga kepercayaan investor.
Dalam pandangan Dasco, membangun pasar modal Indonesia yang kuat tidak dapat dibebankan kepada satu lembaga atau kelompok saja. Upaya tersebut membutuhkan persatuan, kerja bersama, dan perjuangan seluruh pihak yang memiliki peran dalam kehidupan ekonomi nasional. Ajakan ini menempatkan kebersamaan sebagai landasan untuk menghadapi perubahan dan menjaga agar pasar modal berkembang sesuai kepentingan bangsa. Setiap unsur, baik pemerintah, pelaku pasar, maupun masyarakat, perlu mengambil bagian melalui kontribusi yang selaras dan bertanggung jawab.
Tantangan yang dihadapi pasar modal juga mencakup penilaian indeks bursa global, yang menjadi salah satu perhatian dalam menentukan posisi Indonesia di mata investor internasional. Situasi tersebut menuntut perhatian dan upaya yang konsisten, bukan sikap saling menyalahkan atau langkah yang terpisah-pisah. Pesan Dasco menekankan perlunya seluruh pihak bergerak bersama ketika menghadapi tantangan, sehingga penguatan pasar modal dapat menjadi bagian dari ikhtiar yang lebih luas untuk meningkatkan daya saing nasional. Ia tidak memisahkan cita-cita membangun pasar yang kuat dari kebutuhan menjaga persatuan dalam prosesnya.
Dasco mengajak semua pihak untuk bersatu, bergerak, dan berjuang menuju bangsa pemenang. Pernyataan itu menegaskan bahwa optimisme mengenai kemampuan Indonesia menentukan arah pasar modalnya perlu disertai tindakan kolektif. Persatuan menjadi dorongan untuk menyatukan langkah, sementara perjuangan mencerminkan komitmen menghadapi hambatan yang muncul. Dengan semangat tersebut, pembangunan pasar modal dipandang sebagai usaha bersama yang memerlukan keterlibatan berkelanjutan. Ajakan itu sekaligus mengingatkan bahwa keberhasilan tidak hanya bergantung pada hasil penilaian dari luar, tetapi juga pada kesediaan seluruh pihak untuk bekerja dalam tujuan nasional yang sama. Dasco menempatkan kebersamaan sebagai pesan utama: menghadapi tantangan pasar dan memperjuangkan masa depan Indonesia harus dilakukan secara terpadu, dengan keyakinan bahwa bangsa mampu menentukan arah serta menjadi pemenang.
MSCI mengumumkan proposal untuk mengubah klasifikasi pasar saham Indonesia dari emerging market atau pasar berkembang menjadi standalone market atau pasar mandiri. Usulan tersebut menjadi bagian dari proses peninjauan terhadap status Indonesia dalam kerangka klasifikasi pasar global MSCI. Namun, pengumuman proposal ini belum berarti perubahan klasifikasi telah diputuskan ataupun mulai berlaku. MSCI masih meminta masukan dari pelaku pasar sebelum menentukan langkah berikutnya.
Dalam tahap konsultasi, MSCI membuka ruang bagi peserta pasar untuk menyampaikan tanggapan mengenai rencana tersebut. Masukan dapat menjadi bahan pertimbangan dalam menilai dampak dan pelaksanaan perubahan klasifikasi yang diusulkan. Dengan demikian, proses ini masih berlangsung dan hasil akhirnya belum dapat dipastikan. Pelaku pasar, termasuk pihak yang terdampak oleh penilaian indeks, berkesempatan memberikan pandangan selama periode konsultasi sesuai mekanisme yang ditetapkan MSCI.
MSCI menjadwalkan pengumuman keputusan final paling lambat pada 30 Juni 2027. Batas waktu itu menunjukkan bahwa masih tersedia waktu untuk menghimpun dan mengevaluasi tanggapan sebelum keputusan resmi disampaikan. Sampai pengumuman final diterbitkan, status Indonesia tetap menjadi objek konsultasi, sementara proposal perubahan dari emerging market menjadi standalone market perlu dipahami sebagai rencana yang sedang dikaji, bukan keputusan yang sudah berlaku.
Selain menunggu keputusan akhir, peserta pasar juga dapat menerima pembaruan sementara selama konsultasi berjalan. MSCI menyatakan membuka kemungkinan untuk menyampaikan informasi mengenai tanggapan yang diterima dari peserta pasar sebelum proses tersebut berakhir. Pembaruan semacam itu dapat memberi gambaran mengenai perkembangan konsultasi, tetapi tidak menggantikan keputusan final atau memastikan arah hasilnya. Pengumuman yang menjadi dasar informasi ini dikutip pada 16 Oktober 2026. Karena itu, perkembangan berikutnya bergantung pada proses konsultasi dan komunikasi resmi MSCI hingga batas waktu yang telah ditentukan.
MSCI menilai status Indonesia sebagai emerging market perlu ditinjau karena kondisi pasar saham domestik dinilai tidak lagi sepenuhnya sesuai dengan karakteristik yang diharapkan dari kategori tersebut. Penilaian ini berkaitan terutama dengan tingkat investabilitas, yakni sejauh mana saham dapat diakses dan diperdagangkan oleh investor global secara memadai. Jika akses terhadap saham terbatas atau proses investasi dinilai menghadapi hambatan, kemampuan investor internasional untuk membangun dan mengelola portofolio dapat ikut terpengaruh.
Selain persoalan akses, MSCI menyampaikan kekhawatiran mengenai transparansi struktur kepemilikan saham. Informasi kepemilikan yang jelas penting agar pelaku pasar dapat memahami saham yang tersedia untuk diperdagangkan dan menilai risiko investasi secara konsisten. Perhatian juga tertuju pada dugaan praktik perdagangan terkoordinasi. Kekhawatiran tersebut tidak dengan sendirinya membuktikan adanya pelanggaran, tetapi menjadi bagian dari pertimbangan tentang keteraturan, keterbukaan, dan kredibilitas pasar. Gabungan isu-isu ini dapat memengaruhi penilaian atas kelayakan pasar bagi investor institusional serta efektivitas indeks sebagai acuan investasi.
Dalam pembahasan klasifikasi pasar, standalone market berarti pasar yang ditempatkan sebagai kategori tersendiri, di luar kelompok developed market, emerging market, dan frontier market. Dengan demikian, status ini berbeda dari penurunan satu tingkat di kategori-kategori tersebut. Konsekuensi pentingnya, saham dari negara berstatus standalone tidak lagi menjadi bagian dari indeks global utama MSCI yang mewakili kelompok pasar berkembang ataupun frontier, termasuk MSCI Emerging Markets Index dan MSCI Frontier Markets Index. Perubahan keanggotaan semacam itu dapat mengurangi keterpaparan saham domestik terhadap dana yang mengikuti indeks-indeks tersebut, meskipun dampaknya pada tiap emiten dan aliran investasi dapat berbeda.
Status standalone bukan berarti MSCI menghentikan seluruh pengukuran atas pasar saham negara tersebut. MSCI masih dapat menghitung indeks individual khusus untuk negara itu, sehingga kinerja saham domestik tetap dapat dipantau melalui tolok ukur tersendiri. Namun, indeks nasional tersebut tidak sama dengan keanggotaan dalam indeks kelompok global yang menjadi rujukan banyak pengelola dana.
